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침체 신호 안정 · 지표 5개 종합 · 2026-10-26 기준
금리·물가·유동성이 어느 쪽으로 부는지 먼저 읽고, 그 흐름에 포트폴리오를 어떻게 맞췄는지 그대로 남깁니다. 일기예보를 보고 우산을 챙기듯, 누가 방향을 알려주기 전에 지표를 직접 읽는 자리입니다.
기준일 2026-10-26 · 계산 2026-10-26 06:40 KST · GCRM 2.0 · 조류(1~12개월) 축
판정 보류발행 점수 6 / 6
GCRM 유동성 49(평소 수준 · 4주 내리는 쪽) · 엔진 온도 72(평소보다 크게 높다 · 4주 오르는 쪽) · 시장위험·지정학 55(평소보다 높다 · 4주 오르는 쪽) · 위험 전이 61(평소보다 높다 · 4주 오르는 쪽) · 금리 감내력 59(평소보다 높다 · 4주 내리는 쪽) · 달러 네트워크 51(평소 수준 · 4주 보합)
GCRM 유동성은 아래 조류의 「포털 유동성 점수」와 다른 모델입니다. 두 점수의 차이 →
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연준 발언 · FOMC · CPI 발표는 기관 원문에서 자동으로 받습니다. 제목과 원문 링크만 싣고, 본문은 원문에서 읽어 주세요.
Speech At the Bangkok Economic Festival, Reinventing Bretton Woods Committee, Bangkok, Thailand
In September, the Consumer Price Index for All Urban Consumers rose 0.6 percent, seasonally adjusted (SA), and rose 3.7 percent over the year, not seasonally adjusted (NSA). The index for all items less food and energy rose 0.3 percent in September (SA), up 2.6 percent over the y
Speech At the Istanbul Economic Forum, Central Bank of the Republic of Türkiye, Istanbul, Türkiye
Speech At the 2026 Community Banking Research Conference, sponsored by the Federal Reserve System, the Conference of State Bank Supervisors, and the Federal Deposit Insurance Corporation, St. Louis, Missouri
몇 달 단위의 흐름입니다. 이번 주의 움직임은 위 「지금 부는 바람」에서 봅니다. 점수는 프로그램이 규칙대로 계산하며 예측이 아닙니다.
44평소보다 낮다
과거 점수는 지금의 (수정된) 자료로 다시 계산한 값입니다.
포털 유동성 점수 44 · 보합 — 신용(59)이 받치고 자금시장(32)이 누른다 · 빠진 계기: 재무부
10%2026-10-28 회의 · 25bp 인상 한 번 대비
시장이 거는 것: 현재 3.88% → 계약월 평균 3.90%
준칙이 처방하는 것: 인상 16.4% · 동결 77.7% · 인하 5.9% (매파(인상 편향) · 가장 오래된 입력 2026-08-01)
55경계 국면
방향: 과거 채점 기록이 없어 아직 내지 않습니다.
55평소 수준
과거 점수는 지금의 (수정된) 자료로 다시 계산한 값입니다.
티스토리에 쓴 글입니다. 요약을 보고, 누르면 원문으로 갑니다.
21% 급락 뒤의 첫 반등
코스피는 7거래일 동안 21% 떨어진 뒤 10/16에 2.05% 올라 5,668.05로 마감했습니다. 같은 날 밤 나스닥은 2.14% 내렸고, WTI 11월물은 101.41달러로 정산했습니다.
금리·ETF·토큰화 세 층으로 읽기
기준일 2026년 9월 30일(수) 23시 30분(한국시각). 가격 기준일은 장표에 적은 시각, ETF 자금은 9월 29일(미국 거래일)까지입니다. …
숲으로 비유하면, 토큰 경제라는 숲에는 두 줄의 나무가 자랍니다. 윗줄은 전기를 AI 토큰으로 바꾸는 나무들(전력·반도체·클라우드·에이전트 플랫폼)이고, 아랫줄은 달러와 증권을 블록체인 토큰으로 바꾸는 나무들(스테이블코인·토큰화 국채·토큰화 주식)입니다. …
2026년 9월 비트코인 ETF·스테이블코인·디지털 달러로 읽는 크립토 자본경로
숲으로 비유하면, 예전의 크립토 시장은 비 한 번에 모든 나무가 같이 자라는 숲이었습니다. 글로벌 유동성이 늘면 비트코인·이더리움·알트코인이 함께 올랐습니다. 지금은 물길이 셋으로 갈라졌습니다. …
달러의 디지털화와 비트코인의 가격 변동
암호화폐 시장은 나무 한 그루가 아닙니다. 역할이 서로 다른 세 그루 — 비트코인·이더리움·스테이블코인 — 가 같은 토양(제도) 위에서 같은 날씨(금리)를 맞으며 자라는 숲입니다. 이 숲을 지금 바꾸고 있는 가장 큰 흐름은 달러의 디지털화입니다. …
정책금리는 올랐지만 시장이 실제로 지불하는 조달비용은 내려갔다. 미 10년물 5.01% → 4.94%, 일본 2년물 약 −4bp. 엔화는 인상 기대를 이미 2주 전에 반영해 4% 오른 뒤였고, 발표 당일에는 1% 되돌림이 나왔다. …
5% 할인율은 어디까지 번졌나
하루의 주가 등락을 맞히는 시황표가 아닙니다. 세계 자본을 움직이는 미국 성장과 AI 투자, 인플레이션과 금리, 달러 유동성, 달러 네트워크, 희소자산 수요, 지정학 위험을 한 계기판에 묶어, 지금 시장이 어떤 자본 국면(capital regime)…
사이클이 멈추는가, 주인이 바뀌는가
① 오늘 시장을 움직인 것은 세 개의 힘입니다. AI 감속론, 국채금리 5% 돌파, 그리고 백악관의 반격. 방향이 서로 다릅니다. ② 백악관은 감속의 반대편에 섰습니다. 트럼프 대통령은 젠슨 황과의 통화에서 데이터센터 반발을 "사기"라 부르고 중국을 거론했습니다. …
매달 분배되는 현금흐름은 어디서 오는가?
① 분배금은 수익이 아닙니다. 앞으로 오를 몫을 오늘 현금으로 바꾼 대금입니다. 그래서 분배율이 높다는 건 성과가 좋다는 뜻이 아니라 더 많이 팔았다는 뜻입니다.
금리라는 경로
지난 금요일(9월 4일) 밤 9시 30분, 미국 8월 고용지표가 나왔습니다. 그 직후 한 시간 동안 벌어진 일입니다. 비트코인이 8만 달러를 깨고 7만 9,570달러까지 밀렸다가, 다시 8만 1,000달러대를 회복했습니다
시장이 아니라 원칙을 다룹니다.
이번 주 비트코인 8만 달러 회복은 주 후반 이틀의 반등이었고, 같은 시각으로 한 주를 재면 비트코인 +1.6%·이더리움 +1.9%·금 +0.8%로 제자리였다. 구조 쪽에서는 SEC가 토큰화 주식 거래 통로를 열었지만, 그 통로로 돈이 지나간 기록은 아직 없다.
연준과 일본은행이 이틀 간격으로 금리를 올렸는데 AI 반도체와 암호화폐가 올랐다. 정책금리와 실제 조달비용이 갈라진 이틀을 세 개의 층으로 분해한다 정책금리는 올랐지만 시장이 실제로 지불하는 조달비용은 내려갔다. 미 10년물 5.01% → 4.94%, 일본 2년물 약 −4bp, 그리고 엔화는 강세가 아니라 1% 약세로 밀렸다. 위험자산이 오른 것은 긴축을 무시해서가 아니라 발표된 값과 지불한 값이 갈라졌기 때문이다. 다만 두 자산은 같은 이유로 오르지 않았다.
2월에 $70이던 브렌트유가 9월 15일 $130.80입니다. 3월부터 호르무즈 해협이 막힌 상태에서, 그 우회로였던 사우디 East-West 송유관마저 9월 11일 드론 공격으로 멈췄습니다. 세계 원유 공급의 4~5%가 지나던 길입니다. 그런데 더 중요한 것은 가격표가 아니라, 값들 사이에 벌어진 간격입니다.
AI 사이클은 멈추지 않습니다. 다만 정부가 유동성을 풀어 공급을 늘리는 힘과 유가·기대 인플레이션이 금리를 밀어 올리는 힘이 지금 정면으로 부딪치고 있고, 반도체 생태계의 운명은 규제가 아니라 이 싸움의 결과가 정합니다.
워시의 첫 잭슨홀 연설(「In Our Time」)을 두고 매파·비둘기·공조론·"평범했다"까지 결론이 갈렸다. 갈린 건 해석이 아니라 인용 구간이었다. 시장은 8/28 종가로 답했다. 2년물 +14bp, 10년물 +6bp, 30년물 보합 — 전형적인 베어 플래트닝. 9월 인상 확률은 35%→60%. 진짜 변화는 금리가 아니라 포워드 가이던스 축소로 인한 변동성의 이전이다. 연준이 흡수하던 불확실성이 시장으로 넘어온다.
비트코인의 이번 상승은 금리 인하가 만든 통화 유동성이 아니라, 미국 재정 구조가 만들어내는 화폐가치 훼손(debasement) 기대를 가격에 반영한 것일 가능성이 높다. 다만 아직 실제로 풀린 돈은 없고, 시장이 구조의 완성에 미리 베팅한 상태다.
TISTORY · 블로그 원문
월별 배당 입금일을 달력에 깔면 인컴 포트폴리오의 빈 달이 보입니다. 그 빈 달을 어떻게 메웠는지 원문에 적었습니다.
침체 신호 다섯 가지를 종합하고, 15개 묶음 116개 지표마다 읽는 법을 붙였습니다.
5개 지표가 모두 기준선 안쪽입니다. 지금 당장 침체를 가리키는 신호는 없습니다.
0.31%p
2026-10-23 기준
0 아래면 금리 역전(경고)
0.00
2026-09-01 기준
0.50 이상이면 침체 신호
3.40%p
2026-10-22 기준
급등하면 신용경색(4.5%p 주의 · 6%p 경고)
54.6
2026-08-01 기준수동·기한초과 11일
50 미만 위축 · 45 미만 침체 수준
19.0
2026-10-22 기준
20 넘으면 경계 · 30 넘으면 공포
⚠ 이 중 1개가 갱신 기한을 넘긴 값입니다. 경보 등급은 그 옛 값을 그대로 세어 나온 결과입니다 — 낡았다고 조용히 빼면 등급이 요동치고 왜 바뀌었는지 알 수 없게 되므로, 빼지 않고 이렇게 알립니다.
이 흐름 속에서 저는 이렇게 하고 있습니다
아직 계좌 스냅숏이 없습니다. 첫 기록이 올라가면 여기에 평가액과 수익률이 나옵니다.
목표 구성비현재 배분은 /portfolio에서
아직 기록이 없습니다.
추천하지 않습니다. 대신 제 판단과 결과를 그대로 둡니다.
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